1.（单选）戈登永续增长模型 \(P_0=\dfrac{D_1}{r-g}\) 成立要求（ ）。
A. \(rg\) C. \(r=g\) D. \(g=0\)
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答案：B。只有当折现率大于永续增长率（\(r>g\)）时，无穷等比数列才收敛、估值才有限。若 \(r\le g\)，公式发散或给出负值，没有经济意义。
2.（单选）DCF 模型中最常用的折现率是（ ）。
A. 无风险利率 B. 加权平均资本成本 WACC C. 股息率 D. 通胀率
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答案：B。自由现金流（FCFF）属于股东与债权人共享的现金流，应以两类资本的综合成本即 WACC 折现，才能与现金流口径匹配。
3.（计算·WACC）股权占比 60%、债务占比 40%；\(r_f=2.5\%\)、市场风险溢价 6%、\(\beta=1.2\)；债务税前成本 4.5%、所得税率 25%。求 WACC。
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股权成本 \(r_E=r_f+\beta\times\text{溢价}=2.5\%+1.2\times6\%=9.7\%\)。税后债务成本 \(=4.5\%\times(1-25\%)=3.375\%\)。\(\text{WACC}=0.6\times9.7\%+0.4\times3.375\%=5.82\%+1.35\%=\) 7.17%。