投资学导论

三年多跑单形成了储蓄，全款买车则把这笔储蓄变成了另一种用途。课堂先不评价“值不值”，而是分析买车带来的使用价值、持续成本与未来现金流。

核心问题：买车后得到什么、放弃什么，这辆车会不会持续创造净现金流？

学习目标

• 从外卖骑手买车案例出发，区分投资、储蓄、消费与投机，在安全性、收益性、流动性之间做取舍。
• 识别资产与风险：认清各类标的的收益来源与风险暴露，掌握分散、复利与再平衡。
• 认识法治边界：理解法律与监管如何成为现金流、折现率与风险溢价的前置条件。

核心要点

• 投资的本质是延迟当期消费、承担风险以换取未来回报，区别于即时消耗资源的消费与储蓄。
• 三大投资目标——安全性、收益性、流动性难以同时最高，构成"三难权衡"。
• 区分投资与投机的关键在"买入理由"：锚定基本面（未来数年盈利）为投资，锚定他人预期与短期波动为投机（凯恩斯《通论》1936）。
• 复利、分散、长期持有、再平衡是资产配置的原则起点；复利对时间的作用是非线性的。
• 2019年修订的《证券法》将注册制写入法律、明确虚假陈述责任体系，法治是配置的前置约束。

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取自教材原文的延伸学习资料：