1.（单选）关于标准利率互换，下列说法正确的是？
A. 名义本金需在期初和期末实际交换 B. 名义本金不实际转移，只用于计算利息 C. 双方交换的是两种货币的本金 D. 浮动端利率在签约时即完全确定
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答案：B。利率互换的名义本金不实际转移，仅作为计息基准；交换的是固定与浮动两条利率现金流。A、C 描述的是货币互换（涉及实际本金交换）。D 错误：浮动端在每个重设日按当期参考利率（如 FR007、LPR）重新确定。
2.（计算）一份半年付息（\(\tau=0.5\)）利率互换，终值贴现因子 \(D_N=0.8607\)，各期贴现因子之和 \(\sum_{i=1}^{N}D_i=9.2589\)。求平价互换利率 \(s^{*}\)。
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平价互换利率使固定端现值等于浮动端现值：\(s^{*}=\dfrac{1-D_N}{\tau\sum_{i=1}^{N}D_i}=\dfrac{1-0.8607}{0.5\times9.2589}=\dfrac{0.1393}{4.6294}\approx\mathbf{3.01\%}\)。这就是市场报出的该期限互换利率，是利率衍生品定价的核心基准。
3.（简答）某企业有一笔"LPR 1Y + 50 bp"的浮动利率贷款，担心利率上升。如何用利率互换锁定融资成本？
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企业签订一份名义本金等于贷款本金的利率互换，支付固定（如 \(s=3.40\%\)）、收取浮动 LPR 1Y。合并现金流：贷款付 \(\text{LPR 1Y}+50\)bp，互换净收 \(\text{LPR 1Y}-3.40\%\)，相互抵消浮动部分后净支付 \(=3.40\%+50\text{bp}=3.90\%\)。在贷款利差不变、互换有效履行的前提下，融资成本被锁定在约 3.90%，把利率风险转移给了金融市场。