1.（单选）另类投资相对于传统股票、债券的核心特征不包括（ ）。
A. 与传统资产低相关 B. 流动性低、锁定期长 C. 信息不对称严重、估值困难 D. 投资门槛低、人人可参与
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答案：D。另类投资普遍门槛高，多面向合格投资者（个人通常需金融资产 \(\geq 300\) 万元或近三年年均收入 \(\geq 50\) 万元），并非"人人可参与"。A、B、C 均为其典型特征。
2.（计算）某私募基金采用"2 与 20"费率：管理费 2%/年（按年初规模计），业绩提成 20%（超过 8% 门槛收益率的部分）。基金期初规模 10 亿元，第一年实现毛收益 25%。求：(1) 管理费；(2) 业绩提成；(3) 扣费后投资者净收益率。
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(1) 管理费 \(=10\times2\%=0.2\) 亿元。(2) 超额收益部分 \(=25\%-8\%=17\%\)，对应 \(10\times17\%=1.7\) 亿元，业绩提成 \(=1.7\times20\%=0.34\) 亿元。(3) 毛收益 \(=10\times25\%=2.5\) 亿元，扣费后 \(=2.5-0.2-0.34=1.96\) 亿元，净收益率 \(=1.96/10=19.6\%\)。
3.（计算）某公募 REITs 底层资产年度可供分配金额 1.5 亿元，强制分红比例 \(\geq 90\%\)；基金市值 30 亿元。求：(1) 最低分红规模；(2) 按市值估算的分红收益率。
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(1) 最低分红 \(=1.5\times90\%=1.35\) 亿元。(2) 分红收益率 \(=1.35/30=4.5\%\)。REITs 收益主要来自底层现金流分派，强制高比例分红是其类固收特征的制度基础。