工具实验室 · 对应第 9 章

债券久期 · 凸性计算器

价格对利率有多敏感？久期给一阶估计，凸性补二阶修正。

面值（元）

票面利率：4.0%

到期收益率 YTM：3.5%

期限：10 年

付息频率

附息债，最后一期含本金。

—债券价格

—麦考利久期(年)

—修正久期

—凸性

若收益率变动 +100 bp：久期估计 —，加凸性修正 —，精确重算 —。

收益率变动：+100 bp

精确价格-收益率曲线（凸）仅久期的线性估计（切线）

公式：\(P=\sum_k \frac{CF_k}{(1+y/m)^k}\)，修正久期 \(=D_{Mac}/(1+y/m)\)，\(\Delta P/P\approx -D^*\Delta y+\tfrac12 C(\Delta y)^2\)。仅供学习演示，不构成投资建议。