CFA 三级基础强化练习

Level I

01发行人承诺以研究结论为条件支付高额费用，分析师最应关注：

流动性独立与客观会计折旧

Level I

02100 元按年复利 5%，两年后终值为：

105110110.25

Level I

03最直接反映核心经营现金产生能力的是：

经营活动现金流股本面值累计折旧余额本身

Level I

04在假设合理时，正 NPV 项目通常：

减少企业价值增加企业价值与资本成本无关

Level I

05其他条件不变，债券到期收益率上升 50bp，价格通常：

上升不变下降

Level I

06看涨期权到期时 S=120、K=100，每份内在价值为：

20100120

Level I

07两项资产其他特征不变，相关性下降通常使组合风险：

必然上升下降必然等于零

Level II

08回归残差持续呈正自相关，最应关注：

样本均值必为零斜率必为负标准误与推断可靠性

Level II

09用 FCFF 估计企业价值时，通常匹配的折现率是：

WACC股利增长率票面利率

Level II

10ROE 为 15%、留存率为 60%，可持续增长率约为：

6%9%15%

Level II

11可赎回债券在利率大幅下降时最可能表现为：

价格无限上升久期必然等于到期时间价格上涨受赎回权限制

Level II

12PD=2%、LGD=40%、EAD=100 万，预期损失为：

0.8 万2 万40 万

Level II

13其他条件不变，标的波动率上升通常会：

降低所有期权价值提高看涨和看跌期权价值不影响期权

Level II

14主动收益 3%、跟踪误差 6%，信息比率为：

0.22.00.5

Level III

15客户一年内需要支付大额购房款，投资政策书首先应提高对哪项约束的重视？

流动性基准名称历史会计利润

Level III

16在政策区间内短期提高某资产权重，属于：

战略目标永久改变战术资产配置绩效归因

Level III

17希望保留股票上涨潜力并限制下行，最直接的策略是：

卖出裸看涨增加股票杠杆买入保护性看跌

Level III

18超配表现优于基准的资产类别，主要产生正的：

配置效应会计效应票息效应

Level III

19题目要求“Justify”，最合适的答案结构是：

只写结论结论加相关案例事实与理由抄写全部材料

Level III

20下列哪项不是现行 Level III 专业路径？

组合管理私募市场外部审计